網(wǎng)易汽車11月30日報道 寶馬[報價 圖片 4S店 新聞] 在華第二大經(jīng)銷商正通汽車今日起在香港公開招股，公司計劃發(fā)行5億股新股，其中90%國際配售，10%公開發(fā)售，招股價介乎6.8港元至8.6港元。這也是繼中升控股之后，第二家赴港上市的內(nèi)地汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。

    公司的保薦人為摩根大通及建銀國際，預(yù)計將于12月10日在香港主板掛牌，按招股價計算，正通汽車募集資金在34-43億港元之間，公司預(yù)計，扣除包銷費(fèi)用及傭金與其他開支，募集資金在32.21-40.88億港元之間。

    招股書顯示，公司集資所得款項(xiàng)，約85%用作透過內(nèi)部增長及選擇性收購、結(jié)盟、合營及其他戰(zhàn)略性投資以拓展公司4S經(jīng)銷店網(wǎng)絡(luò)；約5%用作擴(kuò)充物流服務(wù)業(yè)務(wù)，特別是購置物流服務(wù)業(yè)務(wù)所需車輛；10%用作營運(yùn)資金及其他一般公司用途。

    正通首席投資官柳東靂表示，公司目前豪華及超豪華品牌汽車銷售占總銷售逾六成，預(yù)計未來數(shù)年有關(guān)業(yè)務(wù)比重會持續(xù)增加，公司未來將增設(shè)分店的布局，主要集中在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的一線城市。

    計劃2012年底前新增46家4S店

    正通汽車主要經(jīng)營豪華車品牌，如寶馬、MINI及奧迪[報價 圖片 4S店 新聞] ，目前擁有10間寶馬經(jīng)銷店，是中國第二大寶馬經(jīng)銷商。截至2010年6月30日，銷售寶馬及MINI品牌汽車占公司銷售新車的50.9%，而同期奧迪品牌汽車銷售則占比8.4%。

    此外，公司亦經(jīng)營日產(chǎn)[報價 圖片 4S店 新聞] 、別克[報價 圖片 4S店 新聞] 、現(xiàn)代[報價 圖片 4S店 新聞] 、本田[報價 圖片 4S店 新聞] 及雪佛蘭[報價 圖片 4S店 新聞] 等中檔市場品牌的經(jīng)銷店，這些品牌分別占公司銷售新車的15.7%、9.6%、3.6%、3.2%及3.0%。

    目前，正通汽車共擁有22間4S經(jīng)銷店，公司計劃于2012年底之前新增約46家4S經(jīng)銷店，其中在2011年底前新開約26家經(jīng)銷店，而于2012年底新開余下的20家。公司現(xiàn)已訂立意向書，將在廣州開設(shè)一家寶馬經(jīng)銷店及在上海開設(shè)一家奧迪經(jīng)銷店，預(yù)期將于2010年底前開始運(yùn)營。

    招股文件顯示，07-09年公司營業(yè)收入為26.51億元、26.62億元及42.71億元人民幣，截至2010年6月，其營業(yè)收入為26.85億元。07-09年公司盈利為3167萬元、3380萬元及1.45億元人民幣，而截至2010年6月，其盈利約1.53億元人民幣，同比大幅增長378%。

    從收入結(jié)構(gòu)來看，新車銷售收入占公司營業(yè)收入的85%以上，其余收入以售后服務(wù)為主，占公司營業(yè)收入不及10%。

    事實(shí)上，這家不為外界所知的“正通汽車”真正幕后控制人是湖北圣澤實(shí)業(yè)有限公司，人稱“寶馬（經(jīng)銷商體系）四小龍”的湖北圣澤集團(tuán)。在中國汽車流通協(xié)會公布的2009年中國經(jīng)銷商50強(qiáng)名單中，湖北圣澤排第13名，營業(yè)收入為88億元。

    汽車經(jīng)銷商扎堆上市

    如果正通汽車順利在港交所上市，將成為繼中升控股之后第二家登陸H股的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。今年3月，中升控股順利登陸港交所，開創(chuàng)了國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)IPO先河。

    除了這兩家經(jīng)銷商外，今年7月底，中進(jìn)汽貿(mào)也宣布借殼于A股上市的鼎盛天工，實(shí)現(xiàn)曲線上市。而龐大集團(tuán)預(yù)計明年年初也將正式上市，廣匯汽車、冀東物貿(mào)等均在排隊(duì)等待上市。

    讓汽車經(jīng)銷商對上市趨之若鶩的，是中升控股上市所帶來的強(qiáng)烈的規(guī)模效應(yīng)。截至今年6月30日，中升控股共擁有69家4S店，較去年的47家新增了20多家。今年9月，中升控股通過一系列收購，將為公司增添14家4S店。

    為什么經(jīng)銷商熱衷于追求規(guī)模？乘聯(lián)會副秘書長崔東樹稱，汽車經(jīng)銷商的主要業(yè)務(wù)是新車銷售，因此，提車價格越低對其越有利，經(jīng)銷商只有上了規(guī)模才能提高其在廠商面前的議價能力，強(qiáng)勢經(jīng)銷商肯定會比剛進(jìn)來的經(jīng)銷商提車價格更低。

    業(yè)內(nèi)人士表示，目前國內(nèi)汽車流通行業(yè)雖然仍比較分散，但集團(tuán)化、規(guī)模化趨勢已比較明顯，而通過上市來做大做強(qiáng)將成為經(jīng)銷商未來的主要手段，預(yù)計在十二五期間，很可能將出現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)到千億元級別的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。