2、09年汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)09年銷量突破1200萬臺(tái)

　　09年1-7月中國(guó)汽車市場(chǎng)增速23.4%，而1-3月的增速是3.9%，也就是2季度的累計(jì)增速拉升13.8個(gè)百分點(diǎn)，7月高增長(zhǎng)帶來累計(jì)增速又比1-6月加快5.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月的月均近5個(gè)百分點(diǎn)的累積增速拉動(dòng)，將中國(guó)汽車市場(chǎng)增速拉升到23%的臺(tái)階上，已經(jīng)超越07年增速水平，并在8月估計(jì)超越06年增速水平，估計(jì)年末超越03年水平也是有可能的。

　　09年的商用車和乘用車的走勢(shì)反差與05年的反差走勢(shì)基本一致。乘用車是汽車行業(yè)復(fù)蘇的先導(dǎo)指標(biāo)，09年乘用車的高增長(zhǎng)已成定局，狹義乘用車年增長(zhǎng)在26%以上，而微客的增長(zhǎng)更高達(dá)60%以上。商用車的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度大、且出口比例高，09年增長(zhǎng)壓力稍大，09年處于緩慢復(fù)蘇狀態(tài)，但近期輕卡出口復(fù)蘇明顯，國(guó)內(nèi)農(nóng)民購車直補(bǔ)后也有較好增長(zhǎng)，由此09年整個(gè)汽車銷量的增速越來越樂觀，估計(jì)是1250萬臺(tái)，增長(zhǎng)33%以上。

　　3、7月汽車銷量創(chuàng)下增幅新高　　

圖表 2中國(guó)汽車廠家04-09年銷售走勢(shì)

　　09年1-7月汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)歷史少有的高位橫盤走勢(shì)。歷年的汽車月度銷量高點(diǎn)都是3月，但09年的汽車銷量高點(diǎn)在4月，7月仍處于歷史高位，這個(gè)相對(duì)歷史新高的意義重大。如果按照月度同期對(duì)比角度，09年2月以來汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)6個(gè)月的突破歷史同期新高的好成績(jī)。

　　08年的7月較3月銷量低近40%，而09年7月與3月基本持平，其反差巨大。結(jié)合08年下半年以來汽車市場(chǎng)走勢(shì)看，汽車銷量從08年7月開始就沒有回升到2季度的84萬低點(diǎn)位置，長(zhǎng)期的低迷導(dǎo)致廠家和經(jīng)銷商庫存均處于不斷壓縮的狀態(tài)，廠家生產(chǎn)更是大幅壓縮，在09年國(guó)家出臺(tái)刺激汽車市場(chǎng)的政策后，1-2月乘用車廠家產(chǎn)量難以快速對(duì)應(yīng)拉升，因此出現(xiàn)3-7月的銷量持續(xù)拉升。由于7月的乘用車廠家總體庫存仍在低位，未來幾個(gè)月的市場(chǎng)超常規(guī)增長(zhǎng)仍有一定基礎(chǔ)。

　　4、08-09年汽車月度增長(zhǎng)分析

　　09年7月汽車同比增長(zhǎng)63%，這是在07年7月的高增長(zhǎng)37%的近幾年歷史高點(diǎn)回落后形成的銷量增速新突破，這在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，其意義重大。

　　7月的乘用車同比增長(zhǎng)71%，而商用車的增長(zhǎng)也轉(zhuǎn)為42%的高增長(zhǎng)，這是對(duì)08年7月下滑的增速修正以及需求拉動(dòng)的結(jié)果。

　　振興規(guī)劃相關(guān)措施在09年1月逐步實(shí)施，6月的乘用車48%和7月71%的高增長(zhǎng)是政策的市場(chǎng)良好回應(yīng)的效果，而商用車同樣的6月8%，7月42%增長(zhǎng)令人振奮，實(shí)現(xiàn)了政策初期的強(qiáng)力拉動(dòng)效果。

　　雖然09年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍難好轉(zhuǎn)，中小企業(yè)的生存狀態(tài)尚未根本改善，加之出口的壓力巨大，但商用車銷售企穩(wěn)并恢復(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)有把握了。

　　5、05-09年狹義乘用車零售走勢(shì)

圖表 4中國(guó)狹義乘用車零售走勢(shì)特征

　　09年的狹義乘用車零售走勢(shì)較強(qiáng)，2-7月連續(xù)5個(gè)月的持續(xù)高位拉升成為歷史少有的跨季節(jié)行情。一般狹義乘用車連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)上升都較困難，一般能出現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月的增長(zhǎng)是在11月、12月、1月的跨年度行情，這是需求的持續(xù)釋放，而2月開始一般只有3月或3月連4月的增長(zhǎng)，隨后就是緩慢或急促的下降。09年狹義乘用車零售從2月的47.2萬臺(tái)、3月的60.5萬臺(tái)、4月的63.3萬臺(tái)、5月的64.4萬臺(tái)一路上行，6月達(dá)到67萬臺(tái)的高點(diǎn)，7月零售仍穩(wěn)定在67萬高位。

　　在2-7月的連續(xù)5個(gè)月的上升屬于超級(jí)火爆行情。其原因是私車普及的需求旺盛的充分體現(xiàn)。此輪增長(zhǎng)可以與04-05年的反轉(zhuǎn)式增長(zhǎng)對(duì)比。在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，中國(guó)狹義乘用車市場(chǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)如此高增長(zhǎng)的意義重大。

　　6、05-09年汽車主力車型結(jié)構(gòu)特征　　

圖表 5汽車主力車型結(jié)構(gòu)特征

　　此分類由全國(guó)乘聯(lián)會(huì)參照主力集團(tuán)分類進(jìn)行細(xì)化，目的是更好的觀察市場(chǎng)。

　　09年汽車市場(chǎng)中狹義乘用車仍為主體，份額達(dá)到60%，較08年同期增長(zhǎng)1.2%。廣義商用車份額42%，下降1.2%，其中重中輕卡下降4.7%為18.5%，微卡上升1.1%達(dá)到4.1%，微客上升3.5%達(dá)到15.2%，大中輕客下降1.1%為2.6%。

　　狹義乘用車中轎車占汽車的53.2%，上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。MPV下降0.5個(gè)百分點(diǎn)為1.7%，SUV下降0.1個(gè)百分點(diǎn)為4.8%。

　　6、05-09年汽車主力車型增速特征　　

圖表 6汽車主力車型增速特征

　　09年的微型車增長(zhǎng)一路領(lǐng)先，微客和微卡超強(qiáng)，狹義乘用車零售表現(xiàn)較強(qiáng)，卡車整車逐步回升，大中輕型客車和MPV表現(xiàn)較弱。

　　09年1-7月的汽車增速已經(jīng)超越08年水平的3倍以上，而且接近06年的近期最高增速水平。狹義乘用車中SUV、MPV的廠家銷量增速均低于汽車增速，MPV的表現(xiàn)較差是08與09年連續(xù)兩年的負(fù)增長(zhǎng)，這種連續(xù)大幅負(fù)增長(zhǎng)的情況體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)壓力仍較大。此次微客的增長(zhǎng)既是對(duì)乘用車增長(zhǎng)的強(qiáng)力拉動(dòng)，又是對(duì)客車市場(chǎng)的較大沖擊。

　　輕客相對(duì)大型化微客的技術(shù)劣勢(shì)已逐步明顯，此次1.3升以下微客的政策性高增長(zhǎng)又進(jìn)一步對(duì)輕客進(jìn)行分流。由于需求不足，使用改造客車?yán)�貨罰款等因素的影響，現(xiàn)在輕型物流卡車替代輕客的需求。加之出口輕客的減少，客車的增長(zhǎng)乏力仍在持續(xù)。重中輕卡09年總體負(fù)增長(zhǎng)，但剔出牽引車后就出現(xiàn)明顯的正增長(zhǎng)，出口等物流運(yùn)輸導(dǎo)致重卡和牽引車市場(chǎng)出現(xiàn)分化。

　　7、08-09年汽車主力車型月度銷量走勢(shì)　　

圖表 7汽車各主力車型月度銷量走勢(shì)

　　狹義乘用車、微型車、重中輕卡是汽車市場(chǎng)的3大主力車型，大中輕客的數(shù)量較小。為分析更清晰，我們列出轎車和SUV作為參照。

　　微型車是獨(dú)立的群體，主要是兵工類企業(yè)和五菱等地方企業(yè)。受到國(guó)家刺激農(nóng)村市場(chǎng)的利好因素，09年的微型車中不僅微客較強(qiáng)，微卡的走勢(shì)也較好，因此成為超越重中輕卡的亮點(diǎn)車型，從08年低于重中輕卡的銷量到09年的反超。微型車09年7月沒有出現(xiàn)類似08年7月的急劇的下滑。

　　7月輕卡并未遇到滑鐵盧。7月作為輕卡的國(guó)三標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的時(shí)間窗口，其銷量并未出現(xiàn)類似中重卡08年7月的劇烈下滑，這對(duì)下半年的銷售有良好的預(yù)示效果。

　　09年7月的重中輕卡市場(chǎng)恢復(fù)效果最明顯。09年微型車市場(chǎng)的啟動(dòng)早于重中輕卡，09年1月的微型車已經(jīng)啟動(dòng)，而貨車是在2月啟動(dòng)，但貨車的拉升較快，從1月的8萬臺(tái)到3月的25萬臺(tái)，隨后的下滑速度較慢，從3月的25萬臺(tái)下滑到7月的18萬臺(tái)，僅下降7萬臺(tái)，而08年同期從28萬臺(tái)下降到13萬臺(tái)，下降15萬臺(tái)，09年的貨車市場(chǎng)逐步改善并超越08年同期的趨勢(shì)在7月充分顯現(xiàn)。

　　09年狹義乘用車需求持續(xù)拉升，在3月達(dá)到60萬臺(tái)，6月繼續(xù)拉升到71萬臺(tái)，形成連續(xù)四個(gè)月的拉升，7月銷量高于3月銷量7萬臺(tái)。而08年的7月銷量低于3月17萬臺(tái)，這也是在世界轎車市場(chǎng)嚴(yán)重下滑背景下的最大亮點(diǎn)，而且其增長(zhǎng)的含金量更大。

　　8、汽車月度產(chǎn)銷走勢(shì)　　

圖表 8 汽車主力車型月度產(chǎn)銷特征

　　09年市場(chǎng)處于劇烈變化中，廠家對(duì)應(yīng)逐步跟進(jìn)。09年1月的汽車產(chǎn)銷率達(dá)到112%，2月102%，3月降到101%，4月產(chǎn)銷率99.7%，5月產(chǎn)銷率101.1%，6月產(chǎn)銷率99%。其中6月的大部分轎車廠家和經(jīng)銷商庫存的補(bǔ)充逐步。從乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)的各環(huán)節(jié)產(chǎn)銷狀態(tài)看，7月狹義乘用車廠家?guī)齑嫘》�增加，而�?jīng)銷商庫存補(bǔ)充沒有實(shí)現(xiàn)。7月工作日充裕導(dǎo)致產(chǎn)能充分釋放，但因休假因素導(dǎo)致產(chǎn)量未能大幅增長(zhǎng)，而零售較好，總體的各環(huán)節(jié)仍較順暢，廠家促銷力度也僅有小幅增加。

　　9、狹義乘用車批零率走勢(shì)

圖表 9 狹義乘用車批零率走勢(shì)特征

　　07-08年的3-7月的廠家國(guó)內(nèi)銷量一般明顯高于市場(chǎng)零售數(shù)量，尤其是08年的2-7月出現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月的廠家銷量遠(yuǎn)大于零售的走勢(shì)。

　　09年則僅有4月和7月出現(xiàn)明顯的廠家銷量大于零售的現(xiàn)象，7月則廠家內(nèi)銷銷量與零售基本持平。而08年12月和09年月的批零率均達(dá)到110%左右水平。

　　由此出現(xiàn)的結(jié)果是經(jīng)銷商庫存未能有效補(bǔ)充，09年3季度廠家銷量將偏高，08年的3季度廠家銷量偏低而消化庫存的現(xiàn)象不會(huì)出現(xiàn)。