江淮汽車

　　8月4日，江淮汽車（600418，收盤價9.52元）一則公告震動市場。

　　這家在眾多整車廠中并不起眼的“小”公司，宣布將與正道合作，雙方聯手開發新能源汽車。對目前還處于產業化初期的國內市場來說，這樁合作的重大性不言而喻。

江淮瑞鷹

　　這次合作的前景如何？這無疑是投資者最為關鍵的問題。

　　“小”公司搶得“大”資本

　　8月4日，江淮汽車發布公告稱，已與天津正道股權投資管理公司簽署了合作意向書，將在新能源汽車及其動力總成等產品方面開展合資合作。雙方將以50%：50%的股權比例共同設立合資公司，首期投資額不少于20億元。

　　該公告一經披露，當天江淮汽車漲幅超過8%，成交量較前幾個交易日放大兩倍左右。

　　區區20億元投資，在整車行業中確實不算什么；不過江淮汽車此次將介入的項目，分量著實不輕。由于自身并未涉足客車領域，因此江淮要造的必然是面向私人消費的新能源轎車。

　　國內私人新能源汽車市場又是什么格局？6月初《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》（以下簡稱《通知》）正式公布，其中插電式混合動力乘用車最高補助5萬元/輛，純電動乘用車最高補助6萬元/輛；此外還有一系列技術參數及零部件要求，比如插電式混合動力車動力電池組能量不得低于10千瓦時，純電動車則不得低于15千瓦時。

　　東北證券汽車行業研究員劉立喜向記者表示，按照上述標準，現階段能拿到補貼的只有深圳比亞迪和浙江正泰。因此相比其他企業，江淮汽車此次可以說是搶跑一步。江淮汽車自己，雖今年上半年其銷量在自主品牌乘用車銷量中名列第7，但其中約有一半來自輕卡和MPV。

　　公司在轎車領域還是“新丁”，今年頭6個月銷售轎車6.2萬輛，與第一梯隊廠商差距明顯。劉立喜表示，盡管傳統領域落后于大企業，不過和正道的合作，讓江淮在新能源汽車領域比別人領先一步。

　　造車前景謹慎看好

　　不過興奮之后靜下心來審視這樁投資，難免升起疑慮。江淮汽車此次合作對象，其背后是昔日汽車行業重量級人物仰融。

　　仰融以往種種已不需多述，去年拋出的造車計劃，盡管相當宏偉，卻并不為市場所信任。按照8月10日江淮汽車披露的框架協議，正道方面將提供相關核心技術，江淮汽車方面提供資金和人力；此外合資公司將在8年時間內實現整車100萬臺、動力總成100萬臺套以及1200KWH鋰離子動力電池的產能目標。

　　江淮汽車證券事務代表馮梁森13日向《每日經濟新聞》表示，公司也知道市場的疑慮，但現在能做的是積極推進這次合作。“目前才剛剛簽了框架協議，具體的規劃將在之后制定，因此到底什么時候能投產，現在還無法對外公告。”

　　業內分析師大多比較冷靜，“詳細細節還沒披露，現階段還是觀望吧。”劉立喜說。華泰聯合證券分析師姚宏光表示，雖在今年收購了國內鋰電池制造商佳倍思，以及聘請行業專家為獨董，但從正道過去公布的新能源汽車技術路徑和技術儲備上看，在我國已明確重點發展的新能源汽車主流技術的電動汽車領域，其技術儲備和資源仍明顯不足。

　　有市場人士指出，此次合作之后，新能源汽車概念可能吸引資金進場推高公司股價。